构成经济增长有三驾马车，投资、消费和出口。当然，也有人说现在座次已经不对了，消费排在了投资之前。是的，昨天总理也说了，随着经济结构加快调整，消费在经济增长中发挥主要拉动作用。此外，从有关部门发布的统计数据来看，去年消费增长10.4%，投资增长8.1%，进出口更是下滑0.9%，至此计算出最终消费对增长贡献率为64.6%。但是，从总量上看，投资仍然一马当先。2016年大数上固定资产投资就有59万亿，消费零售总额33万亿，进出口则24万亿，所以投资还是大头，否则在政府报告中就不会20处提及投资，消费19次，进出口则只有3次了。

      最近四年数据显示，合并数都没有达标，甚至在2014和2015年出现7成以上发布数据省份考试不及格，实际相差2%-5%。造成这一现象其实是有深层次原因的，自2011年起，我国经济内生增长动力不足，制造业投资和工业企业利润拾级而下，民间投资下行尤其显著，而地方政府对固定资产投资把控主要在于基建类投资，对于制造业和房地产影响力相对较弱，这构成了每年实际值与目标值缺口的基础。当然，分区域来看，中西部省份相对产业结构较为传统，受周期性冲击影响较大，而背靠国家重大战略地区，制造业投资则逆势上扬，也就带来了计划投资较好的完成。

       我们在做投资时，也就不能简单用2017年各地汇总的12.4%增速来测算，可以根据往年经验匡算9%-10%来合理布局。这是一个总量，具体项目落地可能要进一步拆分。比如，挑选近年来规划目标完成情况比较好的天津，随着京津冀一体化战略深入推进，三省交通初见成效，产业协同效果将会更加明显，那也就容易吸引制造业来此发展;再比如，今年可能在基建投资领域放卫星的地区新疆，砸出4700亿同比大幅增长58%，这么多资金抛在哪里都将水花一片。

投资是拉动经济的有效手段，无论是推PPP，还是地方债置换，目的都是在降低地方政府负债压力的情况下扩大投资，而我们更多的是一种顺势而为，在大背景下寻找区域亮点。